Die Woche im Bann der Notenbanken

Der Dax konnte gestern eine fulminante Rally starten, nachdem Mario Draghi geäußert hat, dass er alle nötigen Mittel benutzen werde, wenn die Wirtschaft weiter schwächeln sollte. Sogar eine weitere Zinssenkung schloss er nicht gänzlich aus. Der DAX schoss danach euphorisch nach oben, da offenbar einige Marktakteure auf dem falschen Fuß erwischt wurden, den bis zur Rede von Draghi notiert der DAX fast 100 Punkte im Minus und kämpfte um die psychologisch wichtige Marke von 12.000 Punkten. Und heute Abend steht der US-leitzinsentscheid an. Der Markt recht zwar für heute mit keiner Veränderung des Zinssatzes, dennoch wird man genau hinhören was Jerome Powell zu sagen hat, denn insbesondere rechnet man mittlerweile für die nächste Sitzung, im Juli, mit einer Senkung des Zinssatzes. Dies käme einer 180 Grade wende der FED gleich und somit könnte der heutige Tage richtungsweisend für die kommenden Wochen sein.

Auch vom Handelskrieg zwischen den USA und China gab es gestern Neuigkeiten. Es wurde offiziell bestätigt, dass sich Xi und Trump auf dem kommenden G20-Gipfel treffen werden. Somit besteht wieder die Hoffnung, dass man zumindest die Verhandlungen wieder aufnimmt, auch wenn sich diese wohl mehr als schwierig erweisen könnten. 

Im AA+ Master-Trading ohne Hebel Wikifolio habe ich heute die Cashquote wieder etwas auf ca. 34% erhöht, um das Risiko zu reduzieren. Dies ist zwar nur eine Momentaufnahme und kann sich morgen schon wieder ändern, allerdings sehe ich dies als die einzig richtige Entscheidung an, vor allem vor dem Hintergrund, dass das Wikifolio wieder direkt am Jahreshoch notiert. Gut möglich das ein Teil des Cashbestand, bei positiver Marktreaktion, heute Abend direkt wieder investieren wird.

Positiv entwickelt sich nun Stück für Stück auch mein Sorgenkind, das AA-Day-Trading Wikifolio. Hier werden mit überschaubarem Risiko überwiegend sehr kurzfristige Trades auf den DAX durchgeführt, mit dem Ziel eine stetige Rendite bei einem geringen Draw-Down zu generieren. Mein langfristiges Ziel ist hier nach wie vor eine solide Wochenrendite im Bereich von 0,5 bis 1% zu erwirtschaften. Und seit dieser Woche gibt es nun auch das AA-Extrem-TradingWikifolio. Inwieweit ich dies weiter Entwickle bin ich noch am überlegen. Ich werde hierzu zeitnahe etwas ausführlicher schreiben. 

Falls Sie Interesse haben schauen Sie doch mal rein und verfolgen Sie meine Arbeit.

Über Fragen und Anregungen würde ich mich freuen.

Mit Freundlichen Grüßen 

A. Albietz

Die Vola kehrt zurück und News von der Blue Cap AG

Die Märkte sind in der letzten Woche in eine Korrektur übergegangen und die Volatilität steigt wieder merklich an, was am deutlich gestiegenen VDAX und der VIX zu erkennen ist. Auslöser war einmal mehr D. Trump, der am Sonntagabend via Twitter verkündet, dass die Strafzölle auf Waren aus China von 10% auf 25% erhöht werden. Der Markt quittiert dies zunächst mit starken Kursverlusten. Interessanterweise kam die Nachricht kurz bevor die Handelsgespräche fortgesetzt werden sollten. Die Chinadelegation verschob daraufhin die Anreise nach Washington um einen Tag, wollte diese aber nicht absagen. Am Freitag wurde dann klar, dass die Handelsgespräche vorerst gescheitert sind und man geht ergebnislos ins Wochenende. Bemerkenswert ist hier dass die Märkte, auf diese eigentlichen sehr schlechten Nachrichten, sich zum Wochenschluss deutlich erholen, vor allem die US-Börsen. Aber auch der DAX kann sich wieder deutlich von der psychologisch wichtigen Marke von 12.000 Punkten absetzen und das obwohl es nun den Anschein hat, dass der Handelsstreit vollends zu eskalieren droht. Am heutigen Sonntag nun legt Trump nach und verkündet weiter Zölle auf Waren aus China. Es bleibt abzuwarten wie die Märkte in der kommenden Woche darauf reagieren und ob dies nur Verhandlungstaktik der USA ist. Sollte sich die Börsen nach zu erwartenden anfänglichen Verlusten erneut erholen können, wäre dies extrem bullisch zu werten.

In der abgelaufenen Woche ging leider auch das AA+ Master-Tradingohne Hebel Wikifolio, mit der allgemeinen Marktschwäche, in die Korrektur über, was leider nicht gänzlich zu verhindert ist, im Börsenhandel. Dennoch habe ich darauf reagiert und habe den Cashbestand zwischenzeitlich stark erhöht. Hinzu kam das solide Zahlen von den "The Trade Desk" stark Abverkauf wurden. Hier habe ich zwischenzeitlich die Positionen mit einem ordentlichen Gewinn komplett veräußert, um sie anschließend tiefer wieder zurückzukaufen. Und dann kam am Freitag nach Börsenschluss zusätzlich eine Nachricht, von der größten Position im Wikifolio der Blue Cap AG, welche das Portfolio zusätzlich ins Minus drückte. Es wurde mitgeteilt, dass der amtierende CEO der AG, Dr. Hannspeter Schubert, zum Ende des Jahres sein Vorstandsvorsitz niederlegt. Ganz überraschend finde ich dies zwar nicht, weil er eigentlich schon im Vorfeld verkündet hat, dass er über kurz oder lang gerne in den Aufsichtsrat wechseln will, lediglich das jetzt fixe Datum ist neu. Für mich klingt das nach einem Deal, mit dem der Streit mit dem größten Aktionär der Blue Cap, der PartnerFonds AG, zu einer für alle Beteiligten zufriedenstellenden Lösung, kommen könnte. Es bleibt spannend und möglicherweise kommt hier bald Licht ins Dunkel und spätestens auf der Hauptversammlung, die Anfang Juni stattfindet, sollte hier neue Informationen bekannt geben werden. Man bedenke das der letzte ausgewiesene Net-Asset-Value der Blue Cap AG, ohne stillen Reserven, bei 118,2Mio. € also etwas mehr als 29€ je Aktie notiert. Bei Kursen um die 15€ ist die Aktie für mich nachwievor ein Kauf, dennoch könnte der Markt, oder einige klein Aktionäre, durch diese Nachricht, verunsichert werden. Ich persönlich denke, dass es nur der erste Schritt, für die geplante Fusion der beiden Unternehmen ist. Sollten Sie Interesse haben sich tiefer in die Sachlage einzulesen, empfehle ich ihnen dies hier zu tun. 

Wie immer bleibt es spannend an den Märkten und sollten die Turbulenzen anhalten werde ich dem entsprechend reagieren und die Cashquote weiter erhöhen.

Mit freundlichen Grüßen

A. Albietz

Ein Ende der Rally in Sicht?

Das AA+ Master-Trading Wikifolio ohne Hebel kann seit Jahresbegin ein Kursplus von 11,5% verzeichnen. Leider hat meine zum Jahresstart sehr defensive Ausrichtung hier etwas an Performance gekostet. Diese Ausrichtung wurde aber spätestens, nachdem der DAX die wichtige Hürde bei ca. 11850 Punkten fast mühelos hinter sich gelassen hat, aufgegeben, da der Markt einen sehr robusten Eindruck machte. Die US-Indices sind ohnehin extrem bullisch und notieren nahe oder auf Allzeithoch (Nasdaq). Laut den großen US-Banken ist die Rally an den US-Börsen überwiegend durch Aktienrückkäufe von Unternehmensseite getrieben, während die Institutionellen Marktteilnehmer eher auf der Verkäuferseite standen. Ich finde diesen Sachverhalt bemerkenswert, dass trotz des Abbaus von Aktienbeständen die Märkte derart zulegen konnten. Aber auch an den Europäischen Börsen steht wohl noch sehr viel Kapital an der Seitenlinie, da auch hier die wenigsten den Anstieg als Nachhaltig ansehen. Auch wenn man sich einige größere Wikifolios anschaut, so ist mein subjektiver Eindruck das auch hier sehr große Cashbestände gehalten werden. Nimmt man dies als Maßstab für die privaten Anleger, so kommt man zu dem Schluss, dass wohl auch sehr viele Privatanleger noch auf günstigere Einstiegskurse warten. Fast man nun alle diese Faktoren zusammen wäre diese eigentlich der perfekte Nährboden um die Rally erst so richtig ins Rollen zu bringen.

Wären da nicht die nach wie vor anhaltenden Konjunktursorgen, welche vor allem durch die schwachen (deutschen) Wirtschaftsdaten eher bestätigten, dass die Wirtschaft möglicherweise vor einem Abschwung oder gar einer Rezession steht. Jedoch sind diese Daten mit Vorsicht zu genießen, da es auch gut möglich ist, dass sich die Wirtschaft bereits wieder erholt. Stellt sich heraus, dass es sich nur um eine kleine konjunkturelle Delle handelt, so sind die aktuellen Kurstände wohl eher Kauf- als Verkaufskurse, den sehr viele, vor allem zyklische Werte, sind immer noch sehr günstig bewertet.

Alles in allem bleibt die Lage momentan sehr undurchsichtig und wer auf Nummer sicher gehen will, ist mit einer etwas höheren Cashquote durchaus gut beraten, lässt aber möglicherweise Performance liegen.

Im AA+ Master-Trading ohne Hebel Wikifolio werde ich auch weiterhin einen sehr flexiblen Ansatz verfolgen. Vorerst werde ich die Cashquote im Bereich 20-30% halten, da die Börsenampeln weiter auf grünen stehen und bis jetzt kein Anzeichen von Schwäche zu erkennen ist. Solange das Wikifolio nahe dem Jahreshochs notiert besteht kein Anlass vorschnell aus dem Markt zu gehen, jedoch habe ich für die meisten Depotpositionen einen Stopp-Alarm im Markt und werde in Abhängigkeit des Gesamtrisikos, wenn nötig, die Cashposition erhöhen. Von Positionen in Short-ETFs auf den DAX werde ich solange die Markttechnik auf Long ausgerichtet ist keinen Gebrauch machen und werde die Risikokomponente nur über die Cashquote steuern.

Ich denke es bleibt in den nächsten Tagen und Wochen weiterhin sehr spannend. Die Quartalsberichtsaison nimmt so langsam richtig Fahrt auf und einige Depotwerte werden in den nächsten Tagen ihre Zahlen präsentieren. Oberste Priorität hat nach wie vor dass das Wikifolio ohne größere Rücksetzer nahe dem Benchmark nach oben läuft. Ich bin guter Dinge dass das Jahr 2019 weiterhin sehr Erfolgreich für das AA+ Master-Trading ohne HebelWikifolio verlaufen wird. Desweitern plane ich einige Veränderungen bei den anderen bestehenden Wikifolio. Ich werde Sie hierzu zeitnah auf dem Laufenden halten. 

Sollten Sie Fragen oder Anregungen haben freu ich mich von Ihnen zu hören.

Mit freundlichen Grüßen

A.Albietz

Kurzes Strategie Update

Das Wikifolio AA+ Master-Trading ohne Hebel bewegt sich momentan sehr ruhig aufwärts. Seit Jahresbeginn steht nun ein Plus von ca. 7,5% zu Buche. Das ist zwar bis jetzt weniger als der DAX vorweisen kann, dies sollte sich aber im Laufe der nächsten Wochen relativieren. Gestern habe ich die Long-Positionierung im Wikifolio deutlich zurück gefahren. Dies hat verschiedene Gründe, der wichtigste ist wohl die heute Abend anstehende FED Sitzung. Der Markt erwartet hier wohl eine nicht weiter anziehende Geldpolitik, also vorerst keine weitere Zinserhöhungen in den USA. Sollte Jerome Powell (US-Notenbank-Vorsitzender) nicht wie erwartet liefern, besteht wohl erst einmal erhebliches Korrektur Potential an den US-Börsen, welchem sich auch der DAX wohl nur schwer entzieht wird können. Ebenso nicht ganz unerheblich ist nach wie vor der Handelsstreit zwischen US und China, welcher in meinen Augen noch längst nicht gelöst ist. Auch wenn über kurz oder lang eine Einigung sehr wahrscheinlich ist, so hat man das Gefühl das der Markt von einer sicheren Lösung in naher Zukunft ausgeht und somit eigentlich eher negatives Überraschungspotential besteht. Und dann wäre da noch der Brexit, welcher längst nicht gelöst ist und bei dem man langsam immer mehr das Gefühl bekommt, dass die Briten überhaupt keine vernünftige Lösung hinbekommen wollen.

Überwiegende aus diesen Gründen nehme ich vorerst wieder eine deutlich defensivere Haltung ein, hoffe aber dass diese Probleme vernünftig gelöst werden können. Aber auch von der Charttechink wird es vor allem für den DAX bei ca. 11.850 Punkten schwer werden, weiter nach oben durchzustarten. Und brandaktuelle kam BMW heute Morgen mit einer verstecken Gewinnwarnung an den Markt und reduziert die Prognosen für 2019. Der DAX dreht darauf hin mit über ein Prozent ins Minus. Sollte sich die Lage dennoch zu positiven Wende werde ich meine Haltung zügig anpassen und wieder stärker in den Markt gehen, aber bis dahin heißt es Sicherheit geht vor.

Mit freundlichen Grüßen 

A.Albietz